הבדלים בין גרסאות בדף "אינדקס סקירות"

מתוך השקעות ערך - סקירות וניתוחים
קפיצה אל: ניווט, חיפוש
 
(25 גרסאות ביניים של 4 משתמשים אינן מוצגות)
שורה 21: שורה 21:
 
  ! scope="col" | עובדות שליליות
 
  ! scope="col" | עובדות שליליות
 
  ! scope="col" | תקציר מסקנות
 
  ! scope="col" | תקציר מסקנות
 +
|-
 +
 +
! scope="row" | [[ג'נריישן קפיטל]]
 +
| 28/8/21 || תשתיות || 1196 || 94.6 || 0.82 || 2.84 ||
 +
1. שוק להון
 +
 +
2. מכפיל
 +
 +
3. מימון זול (עד כדי צמוד + 0.66) + נגישות גבוהה להון נוסף
 +
 +
4. פיזור נאה בתוך התחום
 +
 +
5. סיכוי להטבת מס במקרה של הסדרה רגולטורית של תחום השקעות התשתית.
 +
 +
6. רשימת שלומי ארדן 2020 וגם 2021.
 +
||
 +
1. דמי הניהול והשפעתם על התזרים.
 +
 +
2. קושי בהערכה מדוייקת הנובע ממורכבות המודל וריבוי הנחות במהלך קביעת השווי.
 +
|| חברה סולידית המתמחרת בחסר. יעד לסוף 2022: 1.26 שח למניה 
 +
 +
|-
 +
 +
! scope="row" | [[טלרד]]
 +
|| 10/10/21
 +
|| טכנולוגיה - תקשורת וניהול פרוייקטים
 +
|| 171
 +
|| 325.1
 +
|| 1.75
 +
|| 6.25
 +
||
 +
1. קצב הכנסות ורווחים גדל
 +
 +
2. לקוחות גדולים ויציבים
 +
 +
||
 +
. הון עצמי מוחשי שלילי
 +
 +
2. עליה תלולה במחיר המניה בשנה האחרונה. (אך עדיין לא חזרה לשוויה בהנפקה ב 2017)
 +
 +
3. חשיפה למט"ח
 +
 +
4. חשיפה לגידול בעלויות שילוח בינ"ל
 +
 +
||
 +
 +
חברה בהבראה עם המנכל הנוכחי. מכירות עולות, רווח צפוי לסוף 2022 - 9 מדולר. מנגד, הון עצמי מוחשי שלילי כתוצאה מבעיות בעבר. הון בלתי מוחשי רב - מופחת ומעיב על הרווח החשבונאי. ההבראה הטיסה את המניה, אך כנראה יש מקום לעוד; עם זאת לא להגזים בכמות בשל גורמי הסיכון. יעד צפוי לסוף 2022: שווי שוק 250 מש"ח
 +
 +
 +
 +
 +
  
  
 
  |-
 
  |-
 
  ! scope="row" | [[להב אל.אר]]
 
  ! scope="row" | [[להב אל.אר]]
−
  | 22/8/21 || נדלן || 1071 || 462.8 || 1.67 || 6.61 || 1. דלק ישראל: התאוששות מקורונה 2. שאר נכסי החברה לא פגיעים לקורונה (כולל הנכסים מגרמניה, שמגובים ע"י מדיניות ממשלת גרמניה ולכן לא ראו ירידה בהכנסות) 3. סיכוי להצפת ערך בתוך כשנתיים, בהנפקת סגמנט האנרגיה הירוקה 4. סיכוי להצפת ערך בשינוי הייעוד של הקרקע בירושלים 5. גמישות פיננסית הן ברמת החוב והן ברמת ההון (כפי שהוכח בהנפקת הזכויות והנפקה פרטית בינואר 2021, וכן בדרוג A3 של מדרוג לגבי האגח, תוך התחשבות ברמת המינוף הנוכחית) 6. הנהלה הוכיחה יכולת זיהוי הזדמנויות ומימושן (דלק, הנובר...) 7. FFO צומח 8. המלצות לידר (יעד מניה 650, המלצה מ 15/6/21) ; ווליו בייס (יעד 666 מ 3/5/21) || 1. דלק ישראל פגיעה לאפשרות התפרצות מחודשת של קורונה 2. חשיפה ליורו 3. עליה מהירה בשווי המניה בשנה האחרונה. || FFO חזוי לסוף 2022 - 119 משח. מעבר לכך יש הזדמנויות ותוכניות נוספות להצפת ערך, שתקרה כנראה ב 2023 ואילך. יעד סביר בעיני לסוף 2022: מחיר מניה 620  
+
  | 9/9/21 || נדלן || 1266 || 534.1 || 1.72 || 5.59 ||  
 +
1. דלק ישראל: התאוששות מקורונה  
 +
 
 +
2. שאר נכסי החברה לא פגיעים לקורונה (כולל הנכסים מגרמניה, שמגובים ע"י מדיניות ממשלת גרמניה ולכן לא ראו ירידה בהכנסות)  
 +
 
 +
3. סיכוי להצפת ערך בתוך כשנתיים, בהנפקת סגמנט האנרגיה הירוקה  
 +
 
 +
4. סיכוי להצפת ערך בשינוי הייעוד של הקרקע בירושלים  
 +
 
 +
5. גמישות פיננסית הן ברמת החוב והן ברמת ההון (כפי שהוכח בהנפקת הזכויות והנפקה פרטית בינואר 2021, וכן בדרוג A3 של מדרוג לגבי האגח, תוך התחשבות ברמת המינוף הנוכחית)  
 +
 
 +
6. הנהלה הוכיחה יכולת זיהוי הזדמנויות ומימושן (דלק, הנובר...)  
 +
 
 +
7. FFO צומח  
 +
 
 +
8. המלצות לידר (יעד מניה 650, המלצה מ 15/6/21) ; ווליו בייס [https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001383264] (יעד 750 מ 30/8/21 )  
 +
 
 +
9. מתכננת הנפקת דלק ישראל לפי כמליארד שח [https://www.calcalist.co.il/market/article/bjfeotq11k]
 +
 
 +
10. עשויה להיכנס למדד תא 125
 +
 
 +
 
 +
||  
 +
1. דלק ישראל פגיעה לאפשרות התפרצות מחודשת של קורונה  
 +
 
 +
2. חשיפה ליורו  
 +
 
 +
3. עליה מהירה בשווי המניה בשנה האחרונה.  
 +
|| FFO מייצג חזוי לסוף 2022 - 117 משח. מעבר לכך יש הזדמנויות ותוכניות נוספות להצפת ערך, שתקרה כנראה ב 2023 ואילך. יעד סביר בעיני לסוף 2022: מחיר מניה 600  
 +
 
 +
 
 
  |-
 
  |-
 +
! scope="row" | [[מאסיבית]]
 +
 +
| 21/8/21 || טכנולוגיה || א ||ב ||ג || ד
 +
||
 +
1. הנהלה מנוסה בראשות אדם שכבר הקים 2 חברות הדפסה מוצלחות שעשו "אקזיט " ובחברה משקיעות חברות גדולות ומצליחות שמאמינות בטכנולוגיה שלה
 +
 +
2.הטכנולגיה חדשנית והמדפסות בעלות ייתרונות משמעותיים לעומת המתחרות הן בגדלים שהן מסוגלות להדפיס בהם והן בגלל מהירות ההדפסה והעובדה שניתן ליצור תבניות מכל חומר רצוי 
 +
 +
3. בתחומים שאליהם מכוונים להיכנס המדפסת מקצרת את השלבים הנדרשים מ-19 ל-4 ובנוסף מציעה תהליך מהיר וזול בצורה די משמעותית 
 +
 +
4. מדפסת חדשה מאסיבית 10,000 שהחברה תולת בה תקוות רבות-פוטציאל לזרז את המכירות ולהגדיל הכנסות
 +
 +
5.המדפסת החדשה מכוונת לתעשייה שמגלגלת כסף רב- תבניות לחומרים מרוכבים ואני סבור שהיא ראויה לכבוש בו נתח שוק משמעותי
 +
 +
6.החברה משקיעה בקשר עם המשקיעים - מומלץ מאוד לראות את 2 מפגשי המשקיעים האחרונים
 +
 +
7.ההנפקה הכניסה סכום כסף משמעותי של 170 מיליון שקלים שחלק נכבד ממנו יושקע בפרסום ושיווק בכדי להגביר את המכירות
 +
||
 +
1.נראה שהוצאות ההנהלה לא נמוכות
 +
 +
2.המכירות בנתיים לא בהיקף מספק וחובת ההוכחה על החברה
 +
 +
3. יש מודל הכנסות חוזרות וזה נהדר ,אבל בנתיים נראה שההכנסות ממכירת נוזל ההדפסה לא גבוהות במיוחד
 +
||אני סבור שבזמן הקרוב מרכזי השיווק ואנשי המכירות החדשים יובילו למכירות רבות בעיקר של מאסיבית 10,000 והשווי שוק יכול להיות אחר לגמרי. ומבחינתי היחס סיכוי סיכון פה שווה במיוחד מכיוון שמדובר בחברה עם הנהלה ומוצר קיימים ומוכחים ועם מספיק כסף לפרסום ופיתוח בקופה
  
−
! scope="row" | [[מאסיבית]]
 
  
−
| 21/8/21 || טכנולוגיה || א ||ב ||ג || ד || 1. הנהלה מנוסה בראשות אדם שכבר הקים 2 חברות הדפסה מוצלחות שעשו "אקזיט " ובחברה משקיעות חברות גדולות ומצליחות שמאמינות בטכנולוגיה שלה 2.הטכנולגיה חדשנית והמדפסות בעלות ייתרונות משמעותיים לעומת המתחרות הן בגדלים שהן מסוגלות להדפיס בהם והן בגלל מהירות ההדפסה והעובדה שניתן ליצור תבניות מכל חומר רצוי  3. בתחומים שאליהם מכוונים להיכנס המדפסת מקצרת את השלבים הנדרשים מ-19 ל-4 ובנוסף מציעה תהליך מהיר וזול בצורה די משמעותית  4. מדפסת חדשה מאסיבית 10,000 שהחברה תולת בה תקוות רבות-פוטציאל לזרז את המכירות ולהגדיל הכנסות 5.המדפסת החדשה מכוונת לתעשייה שמגלגלת כסף רב- תבניות לחומרים מרוכבים ואני סבור שהיא ראויה לכבוש בו נתח שוק משמעותי 6.החברה משקיעה בקשר עם המשקיעים - מומלץ מאוד לראות את 2 מפגשי המשקיעים האחרונים 7.ההנפקה הכניסה סכום כסף משמעותי של 170 מיליון שקלים שחלק נכבד ממנו יושקע בפרסום ושיווק בכדי להגביר את המכירות  || 1.נראה שהוצאות ההנהלה לא נמוכות 2.המכירות בנתיים לא בהיקף מספק וחובת ההוכחה על החברה  3. הניתוח שלי מראה שהחברה טובה , אבל קשה למדל אותה ולהחליט מה השווי ההוגן עבורה והאם היא זולה או יקרה
 
−
|| אין מסקנות חד משמעיות ואין תחזית מספרית מדויקת לגבי השווי. אני סבור שבזמן הקרוב מרכזי השיווק ואנשי המכירות החדשים יובילו למכירות רבות בעיקר של המדפסת החדשה , אבל מציע ללמוד קצת על החברה ולעקוב אחרי ההכנסות שלה בהמשך
 
 
  |-
 
  |-
 
  ! scope="row" | [[מישורים]]
 
  ! scope="row" | [[מישורים]]
−
  | 25/8/21 || נדלן || 267 || 770.9 || 0.53 || שנתי - הפסד; חציוני - 10.8 || 1. מכפיל הון נמוך 2. נדלן מניב שלא תלוי באונליין 3. יכולת השבחה: גידול NOI של נכסים זהים 4. הנהלה || 1. ריב בעלים 2. חשיפה למטח 3. חשיפת סקייליין לקורונה || תימחור חסר משמעותי. בהנחה שהחברה תשמור על הריווחיות אליה חזרה לאחר הקורונה, מבחינתי היא יכולה גם להכפיל את שוויה ויותר.   
+
  | 5/12/21 || נדלן || 356 || 1026 || 0.67 || 7.73 ||  
 +
1. מכפיל הון נמוך  
 +
 
 +
2. נדלן מניב שלא תלוי באונליין  
 +
 
 +
3. יכולת השבחה: גידול NOI של נכסים זהים  
 +
 
 +
4. הנהלה  
 +
|| 1. ריב בעלים  
 +
 
 +
2. חשיפה למטח  
 +
 
 +
3. חשיפת סקייליין לקורונה  
 +
 
 +
|| תימחור חסר משמעותי. אפסייד שחושב: 54% עד סוף 2023.   
 +
 
 
  |-
 
  |-
 +
! scope="row" | [[נקסטקום]]
 +
| 19/12/21 || מסחר ושירותים (תשתית ותקשורת) || 176 || 1240 || 1.77 || 7.52 ||
 +
1. לקוחות יציבים
 +
 +
2. מכפיל
 +
 +
3. מדיניות ממשלתית ועולמית למעבר מהיר לאנרגיה ירוקה
 +
 +
4. רשימת שלומי 20
 +
 +
||
 +
1. עליית מחירי חומרי הגלם והתובלה
 +
 +
2. שיעור רווח נקי נמוך
 +
 +
3. קיבולת עבודה שלהערכתי ובמשתמע מהראיון עם המנכל, לא פשוט להגדיל ועלול לייצר מגבלה לצמיחה
 +
 +
4. סיכוני רגולציה שעלולה להקטין כדאיות הלקוחות להקים פרויקטי אנרגיה ירוקה
 +
 +
5. עלות הון (4.65%) לא זניחה ביחס לרווחיות
 +
 +
6. יחס שוק להון
 +
 +
 +
||
 +
אם תצליח לשמור על שיעור הריווחיות הנוכחי (שהינו נמוך) ועל קצב ההכנסות, אזי החברה מתומחרת בחסר משמעותי. שווי צפוי לסוף 2022: 264 משח. 
 +
 +
 +
|-
 +
 +
! scope="row" | [[עמיר שיווק]]
 +
| scope="col" | 18/12/21
 +
| scope="col" | חקלאות
 +
| scope="col" | 515
 +
| scope="col" | 4116
 +
| scope="col" | 1.42
 +
| scope="col" | 10.77
 +
| scope="col" |
 +
 +
1. סיכון נמוך.
 +
 +
2. הכנסות צומחות (גם אם בדכ לאט)
 +
 +
3. מכפיל רווח (לפי חציון אחרון)
 +
 +
4. פוטנציאל צמיחה נוסף - פעילות הקנאביס
 +
 +
 +
| scope="col" |
 +
 +
1. קשה להעריך את השינוי העתידי בביקושים. האם המכירות בדוח האחרון חריגות, או מייצגות צמיחה?
 +
 +
2. התחום בד"כ ללא צמיחה מהירה
 +
 +
3. רפורמת החקלאות של ליברמן עלולה לפגוע בחקלאים
 +
 +
4. תהליך קונסולידציה של ענף החקלאות (יחזק את כח החקלאים אל מול עמיר)
 +
 +
5. מניה עלתה בחדות בשנה האחרונה
 +
 +
 +
 +
| scope="col" |
 +
חברה סולידית עם ביקושים יציבים, ועם קיקר שנכנס לתוקף ברבעונים האחרונים - פעילותהקנאביס. כבר  ברמת ההכנסות הנוכחית החברה מצדיקה לטעמי אחזקה (רווח צפוי ל 22 בניטרול שנת שמיטה - כ 69 משח, לעומת שווי שוק 515)- ומעבר לכך יש את פעילות הקנאביס שהחלה לפרוח. יעד שווי שוק - 828 משח בסוף 2022.
  
−
  ! scope="row" | שוהם ביזנס
+
 
 +
|-
 +
  ! scope="row" | [[רבל]]
 
  | א || ב || ג || ד || ה || א || ב || ג || ד   
 
  | א || ב || ג || ד || ה || א || ב || ג || ד   
 +
|-
 +
 +
 +
! scope="col" | [[רני צים]]
 +
| scope="col" | 24/10/21
 +
| scope="col" | נדלן מסחרי מניב
 +
| scope="col" | 795
 +
| scope="col" | 546.6
 +
| scope="col" | 1.48
 +
| scope="col" | 14.45
 +
| scope="col" |
 +
1. נישה נדלנית עם תחרות מועטה
 +
 +
2.  פוטנציאל צמיחה הנמצא בשלבי מימוש
 +
 +
3. עלות גיוס חוב נמוכה
 +
 +
4. הנהלה עם שם טוב
 +
 +
||
 +
1. מתקרבים לקצה הגמישות לגיוס חוב, וליכולת הצמיחה על בסיס ההון
 +
 +
||
 +
לטעמי FFO לפי גישת ההנהלה אופטימי מידי ומתעלם מכך שהחברה כבר לא רחוקה מקצה יכולתה לגייס חוב ומכך שלא בלתי סביר שהאינפלציה תעלה ותמשיך לפגוע בריווחיות. בתחשיב השמרני שלי שמביא בחשבון את אלו, הגעתי לשווי שוק 810 משח נכון ל 2024, אך בגישה מעט יותר משוחררת ניתן להצדיק גם שווי של מליארד.
 +
|-
 +
 +
 +
! scope="row" | [[שוהם ביזנס]]
 +
|| 5/10/21
 +
|| פיננסים - אח"ב
 +
|| 269
 +
|| 693.8
 +
|| 2.61
 +
|| 16.31
 +
||
 +
1. תיק אשראי גדל
 +
 +
2. ריווחית בקורונה.
 +
 +
3. גמישות פיננסית לצורך הגדלת רווחים
 +
 +
4. ערבות אישית בעל שליטה
 +
 +
5. הפחתת ריבית לבנק ברבע אחוז החל מאוג 2021   
 +
 +
 +
||
 +
1. שוק להון
 +
 +
2. מכפיל
 +
 +
3. סטגנציה ברווחי אשראי למרות גידול בתיק אשראי
 +
 +
|| ראה ניתוח מפורט
 +
 +
|-
 +
! scope="row" | [[תיגבור]]
 +
|| 19/9/21
 +
|| שרותים - כ"א
 +
|| 452
 +
|| 4813
 +
|| 3.93
 +
|| 20.9
 +
|| 
 +
1. שיפור בהכנסות וברווח
 +
 +
2. סוכריה: מימוש אפשרי של המגרש בדוד חכמי.
 +
 +
3. מאמר של מרק מקפלר קפיטל [http://www.follow-value.com/%d7%a2%d7%93%d7%9b%d7%95%d7%9f-%d7%9c%d7%90%d7%97%d7%a8-%d7%93%d7%95%d7%97%d7%95%d7%aa-%d7%aa%d7%99%d7%92%d7%91%d7%95%d7%a8-%d7%95%d7%a9%d7%95%d7%94%d7%9d/]
 +
 +
 +
 +
|| 
 +
1. שוק להון
 +
 +
2. מכפיל
 +
 +
3. חברה בשליטה משפחתית
 +
 +
4. עליה חדה במחיר המניה בשנתיים האחרונות בכלל, ובחודש האחרון בפרט
 +
 +
 +
||
 +
מחד, גידול משמעותי ברווח ברבעונים האחרונים, ומאידך קשה להבין כמה מזה ניתן לייחוס לקורונה והיציאה ממנה, והאם ועד כמה ניתן להניח המשך צמיחה ברבעונים הקרובים. עוד מעניין לראות עד כמה יועילו הרכישות החדשות לשורת הרווח של החברה, והאם נעבור בדרך "קשיי הסתגלות" והוצאות הקשורות במיזוג, כפי שקורה לפעמים.בהתאם להנחות המודל, ניתן לצפות לרווח מייצג בקצב של 52 משח לפני מימון ומס לשנה בסוף 2022, או רווח נקי כולל של כ 40 מש"ח לשנה. רווח כזה, כשהוא משוערך ע"פ מכפיל 12 מביא את שווי החברה ל 480 משח בסוף 2022, וזאת ביחס לשווי השוק שלה כיום: 452 משח.
 +
 +
 +
 +
 
|}
 
|}
  
  
 
</div>
 
</div>

גרסה אחרונה מ־22:48, 19 בדצמבר 2021

דף זה נועד להוות אינדקס מקוצר למניות הנסקרות בויקי.

בעת עידכון תוכן או העלאת תוכן חדש לאתר, אנא עדכנו אליו את הקישור מדף זה.

שימו לב: - יש לשמור על הטבלה ממויינת לפי סדר א"ב. - אם בחרתם לעדכן סקירה מלאה, אנא עדכנו את כל יתר הפרטים אך אין צורך לעדכן מחיר וכו' כאשר מוסיפים רק לינק או ידיעה חיובית / שלילית.

תקציר המניות הנסקרות
שם מניה תאריך סקירה אחרונה ענף שווי שוק משח מחיר מניה שוק להון מכפיל רווח עובדות חיוביות עובדות שליליות תקציר מסקנות
ג'נריישן קפיטל 28/8/21 תשתיות 1196 94.6 0.82 2.84

1. שוק להון

2. מכפיל

3. מימון זול (עד כדי צמוד + 0.66) + נגישות גבוהה להון נוסף

4. פיזור נאה בתוך התחום

5. סיכוי להטבת מס במקרה של הסדרה רגולטורית של תחום השקעות התשתית.

6. רשימת שלומי ארדן 2020 וגם 2021.

1. דמי הניהול והשפעתם על התזרים.

2. קושי בהערכה מדוייקת הנובע ממורכבות המודל וריבוי הנחות במהלך קביעת השווי.

חברה סולידית המתמחרת בחסר. יעד לסוף 2022: 1.26 שח למניה
טלרד 10/10/21 טכנולוגיה - תקשורת וניהול פרוייקטים 171 325.1 1.75 6.25

1. קצב הכנסות ורווחים גדל

2. לקוחות גדולים ויציבים

. הון עצמי מוחשי שלילי

2. עליה תלולה במחיר המניה בשנה האחרונה. (אך עדיין לא חזרה לשוויה בהנפקה ב 2017)

3. חשיפה למט"ח

4. חשיפה לגידול בעלויות שילוח בינ"ל

חברה בהבראה עם המנכל הנוכחי. מכירות עולות, רווח צפוי לסוף 2022 - 9 מדולר. מנגד, הון עצמי מוחשי שלילי כתוצאה מבעיות בעבר. הון בלתי מוחשי רב - מופחת ומעיב על הרווח החשבונאי. ההבראה הטיסה את המניה, אך כנראה יש מקום לעוד; עם זאת לא להגזים בכמות בשל גורמי הסיכון. יעד צפוי לסוף 2022: שווי שוק 250 מש"ח




להב אל.אר 9/9/21 נדלן 1266 534.1 1.72 5.59

1. דלק ישראל: התאוששות מקורונה

2. שאר נכסי החברה לא פגיעים לקורונה (כולל הנכסים מגרמניה, שמגובים ע"י מדיניות ממשלת גרמניה ולכן לא ראו ירידה בהכנסות)

3. סיכוי להצפת ערך בתוך כשנתיים, בהנפקת סגמנט האנרגיה הירוקה

4. סיכוי להצפת ערך בשינוי הייעוד של הקרקע בירושלים

5. גמישות פיננסית הן ברמת החוב והן ברמת ההון (כפי שהוכח בהנפקת הזכויות והנפקה פרטית בינואר 2021, וכן בדרוג A3 של מדרוג לגבי האגח, תוך התחשבות ברמת המינוף הנוכחית)

6. הנהלה הוכיחה יכולת זיהוי הזדמנויות ומימושן (דלק, הנובר...)

7. FFO צומח

8. המלצות לידר (יעד מניה 650, המלצה מ 15/6/21) ; ווליו בייס [1] (יעד 750 מ 30/8/21 )

9. מתכננת הנפקת דלק ישראל לפי כמליארד שח [2]

10. עשויה להיכנס למדד תא 125


1. דלק ישראל פגיעה לאפשרות התפרצות מחודשת של קורונה

2. חשיפה ליורו

3. עליה מהירה בשווי המניה בשנה האחרונה.

FFO מייצג חזוי לסוף 2022 - 117 משח. מעבר לכך יש הזדמנויות ותוכניות נוספות להצפת ערך, שתקרה כנראה ב 2023 ואילך. יעד סביר בעיני לסוף 2022: מחיר מניה 600


מאסיבית 21/8/21 טכנולוגיה א ב ג ד

1. הנהלה מנוסה בראשות אדם שכבר הקים 2 חברות הדפסה מוצלחות שעשו "אקזיט " ובחברה משקיעות חברות גדולות ומצליחות שמאמינות בטכנולוגיה שלה

2.הטכנולגיה חדשנית והמדפסות בעלות ייתרונות משמעותיים לעומת המתחרות הן בגדלים שהן מסוגלות להדפיס בהם והן בגלל מהירות ההדפסה והעובדה שניתן ליצור תבניות מכל חומר רצוי

3. בתחומים שאליהם מכוונים להיכנס המדפסת מקצרת את השלבים הנדרשים מ-19 ל-4 ובנוסף מציעה תהליך מהיר וזול בצורה די משמעותית

4. מדפסת חדשה מאסיבית 10,000 שהחברה תולת בה תקוות רבות-פוטציאל לזרז את המכירות ולהגדיל הכנסות

5.המדפסת החדשה מכוונת לתעשייה שמגלגלת כסף רב- תבניות לחומרים מרוכבים ואני סבור שהיא ראויה לכבוש בו נתח שוק משמעותי

6.החברה משקיעה בקשר עם המשקיעים - מומלץ מאוד לראות את 2 מפגשי המשקיעים האחרונים

7.ההנפקה הכניסה סכום כסף משמעותי של 170 מיליון שקלים שחלק נכבד ממנו יושקע בפרסום ושיווק בכדי להגביר את המכירות

1.נראה שהוצאות ההנהלה לא נמוכות

2.המכירות בנתיים לא בהיקף מספק וחובת ההוכחה על החברה

3. יש מודל הכנסות חוזרות וזה נהדר ,אבל בנתיים נראה שההכנסות ממכירת נוזל ההדפסה לא גבוהות במיוחד

אני סבור שבזמן הקרוב מרכזי השיווק ואנשי המכירות החדשים יובילו למכירות רבות בעיקר של מאסיבית 10,000 והשווי שוק יכול להיות אחר לגמרי. ומבחינתי היחס סיכוי סיכון פה שווה במיוחד מכיוון שמדובר בחברה עם הנהלה ומוצר קיימים ומוכחים ועם מספיק כסף לפרסום ופיתוח בקופה


מישורים 5/12/21 נדלן 356 1026 0.67 7.73

1. מכפיל הון נמוך

2. נדלן מניב שלא תלוי באונליין

3. יכולת השבחה: גידול NOI של נכסים זהים

4. הנהלה

1. ריב בעלים

2. חשיפה למטח

3. חשיפת סקייליין לקורונה

תימחור חסר משמעותי. אפסייד שחושב: 54% עד סוף 2023.
נקסטקום 19/12/21 מסחר ושירותים (תשתית ותקשורת) 176 1240 1.77 7.52

1. לקוחות יציבים

2. מכפיל

3. מדיניות ממשלתית ועולמית למעבר מהיר לאנרגיה ירוקה

4. רשימת שלומי 20

1. עליית מחירי חומרי הגלם והתובלה

2. שיעור רווח נקי נמוך

3. קיבולת עבודה שלהערכתי ובמשתמע מהראיון עם המנכל, לא פשוט להגדיל ועלול לייצר מגבלה לצמיחה

4. סיכוני רגולציה שעלולה להקטין כדאיות הלקוחות להקים פרויקטי אנרגיה ירוקה

5. עלות הון (4.65%) לא זניחה ביחס לרווחיות

6. יחס שוק להון


אם תצליח לשמור על שיעור הריווחיות הנוכחי (שהינו נמוך) ועל קצב ההכנסות, אזי החברה מתומחרת בחסר משמעותי. שווי צפוי לסוף 2022: 264 משח.


עמיר שיווק 18/12/21 חקלאות 515 4116 1.42 10.77

1. סיכון נמוך.

2. הכנסות צומחות (גם אם בדכ לאט)

3. מכפיל רווח (לפי חציון אחרון)

4. פוטנציאל צמיחה נוסף - פעילות הקנאביס


1. קשה להעריך את השינוי העתידי בביקושים. האם המכירות בדוח האחרון חריגות, או מייצגות צמיחה?

2. התחום בד"כ ללא צמיחה מהירה

3. רפורמת החקלאות של ליברמן עלולה לפגוע בחקלאים

4. תהליך קונסולידציה של ענף החקלאות (יחזק את כח החקלאים אל מול עמיר)

5. מניה עלתה בחדות בשנה האחרונה


חברה סולידית עם ביקושים יציבים, ועם קיקר שנכנס לתוקף ברבעונים האחרונים - פעילותהקנאביס. כבר ברמת ההכנסות הנוכחית החברה מצדיקה לטעמי אחזקה (רווח צפוי ל 22 בניטרול שנת שמיטה - כ 69 משח, לעומת שווי שוק 515)- ומעבר לכך יש את פעילות הקנאביס שהחלה לפרוח. יעד שווי שוק - 828 משח בסוף 2022.


רבל א ב ג ד ה א ב ג ד
רני צים 24/10/21 נדלן מסחרי מניב 795 546.6 1.48 14.45

1. נישה נדלנית עם תחרות מועטה

2. פוטנציאל צמיחה הנמצא בשלבי מימוש

3. עלות גיוס חוב נמוכה

4. הנהלה עם שם טוב

1. מתקרבים לקצה הגמישות לגיוס חוב, וליכולת הצמיחה על בסיס ההון

לטעמי FFO לפי גישת ההנהלה אופטימי מידי ומתעלם מכך שהחברה כבר לא רחוקה מקצה יכולתה לגייס חוב ומכך שלא בלתי סביר שהאינפלציה תעלה ותמשיך לפגוע בריווחיות. בתחשיב השמרני שלי שמביא בחשבון את אלו, הגעתי לשווי שוק 810 משח נכון ל 2024, אך בגישה מעט יותר משוחררת ניתן להצדיק גם שווי של מליארד.

שוהם ביזנס 5/10/21 פיננסים - אח"ב 269 693.8 2.61 16.31

1. תיק אשראי גדל

2. ריווחית בקורונה.

3. גמישות פיננסית לצורך הגדלת רווחים

4. ערבות אישית בעל שליטה

5. הפחתת ריבית לבנק ברבע אחוז החל מאוג 2021


1. שוק להון

2. מכפיל

3. סטגנציה ברווחי אשראי למרות גידול בתיק אשראי

ראה ניתוח מפורט
תיגבור 19/9/21 שרותים - כ"א 452 4813 3.93 20.9

1. שיפור בהכנסות וברווח

2. סוכריה: מימוש אפשרי של המגרש בדוד חכמי.

3. מאמר של מרק מקפלר קפיטל [3]


1. שוק להון

2. מכפיל

3. חברה בשליטה משפחתית

4. עליה חדה במחיר המניה בשנתיים האחרונות בכלל, ובחודש האחרון בפרט


מחד, גידול משמעותי ברווח ברבעונים האחרונים, ומאידך קשה להבין כמה מזה ניתן לייחוס לקורונה והיציאה ממנה, והאם ועד כמה ניתן להניח המשך צמיחה ברבעונים הקרובים. עוד מעניין לראות עד כמה יועילו הרכישות החדשות לשורת הרווח של החברה, והאם נעבור בדרך "קשיי הסתגלות" והוצאות הקשורות במיזוג, כפי שקורה לפעמים.בהתאם להנחות המודל, ניתן לצפות לרווח מייצג בקצב של 52 משח לפני מימון ומס לשנה בסוף 2022, או רווח נקי כולל של כ 40 מש"ח לשנה. רווח כזה, כשהוא משוערך ע"פ מכפיל 12 מביא את שווי החברה ל 480 משח בסוף 2022, וזאת ביחס לשווי השוק שלה כיום: 452 משח.




אוחזר מתוך "https://value.lowchost.info/index.php?title=אינדקס_סקירות&oldid=94"